36.3万亿美元交易量背后：解析黑灰产利用USDT的六大犯罪新路径 ...

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距离 2014 年Tether公司推出全球首个锚定美元的主流稳定币 USDT 已经过去十年。经过十余年的发展，2025年稳定币总市值已突破2500亿美元，预计年交易36.3万亿美元，超越Visa + Mastercard总和。稳定币凭借其与特定资产（如法定货币、黄金或其他稳定资产）锚定挂钩，自身价值相对稳定的特点，已在跨境贸易结算、企业资金管理、日常消费支付等多元场景中实现广泛应用：B2B领域年化支付规模达360 亿美元，P2P转账覆盖小额高频资金往来，新加坡美罗百货、全球连锁零售巨头 SPAR等实体商户均已接入稳定币支付。
然而，因其天然的匿名性优势，USDT也被黑灰产团伙视为了资金流转的 “优选工具”。2025 年引起轩然大波的“鑫慷嘉”骗局，便是依托 USDT 完成资金收集与转移，最终导致数千名投资者资产受损的。接下来，我们将深入剖析黑灰产利用 USDT 的犯罪新手段，并结合区块链安全领域的实践经验，探讨企业与用户的应对之策。
一、USDT 在主流区块链的发行情况

USDT 在多条公链的部署特性，为黑灰产跨链转移资金、规避追踪提供了便利。当前几大主流区块链的 USDT 发行情况如下：

• Tron：基于 TRC-20 协议发行的 TRC20-USDT 发行量超 758亿，凭借高吞吐量、低手续费的优势，成为黑灰产小额高频转账的常用选择；
  
• Ethereum：ERC20-USDT 发行量超 790 亿，依托庞大的 DeFi 生态，常被用于伪装成 “正常理财交易” 的资金载体；
  
• BNB Chain：BEP20-USDT 发行量超 74 亿，与交易所生态的紧密联动，使其成为跨境资金洗白的重要通道；
  
• Solana：SPL-USDT 发行量达 23 亿，快速的交易确认速度，可帮助黑灰产缩短资金转移周期；
  
• Polygon：基于 ERC-20 协议发行的 USDT 量达 14 亿，作为以太坊扩展方案，常被用于分流大额非法资金。
  

这种“多链分布”的特点，使得黑灰产资金可在不同公链间快速切换，增加了监管与追踪难度。而BlockSec 推出的Phalcon和MetaSleuth产品，已实现对以太坊、BNB Chain、Polygon 等主流链的全覆盖监测和对20+个跨链桥的追踪监测，为资金追踪与合规审查提供了技术支撑。
二、黑灰产利用 USDT 的六大犯罪新手段

手段 1 : 假 U 伪造

假 U 即伪造的 USDT，通常通过篡改链上数据、伪造交易记录等方式，使其在外观上与真 USDT 高度相似，但无实际价值支撑。黑灰产的常用套路包括：

• 在小众交易所或点对点交易平台，以“低于市价 5%-10%”为诱饵，吸引用户私下交易；
  
• 伪造 USDT 转账记录截图，欺骗受害者 “已到账”，诱导其先行支付法定货币或其他资产；
  
• 开发虚假钱包 APP，内置 “假 U 生成功能”，让受害者误以为自己持有真实 USDT，进而骗取钱包私钥。
  

此类骗局对普通用户识别难度较高，但借助专业工具，可轻松验证。市面上常用的区块链浏览器（Etherscan等）及 BlockSec 的MetaSuites插件可通过链上数据校验，快速识别假 U 的“异常交易特征”，帮助用户与企业规避此类风险，该能力依托于BlockSec多年的全链风险监测能力，实时识别、并抓取入库，从而形成了数亿级的风险合约地址标签。

手段 2 ：黑 U 流通

黑 U 指通过电信诈骗、网络赌博、盗窃、人口贩卖、恐怖主义融资等违法活动获取的 USDT，其核心风险在于 “资金来源合规性”。黑灰产通常通过以下方式让黑 U 流入正常市场：

• “跑分” 平台分销：搭建虚假 “数字货币交易代理” 平台，吸引普通用户成为 “跑分客”，用个人银行卡接收黑 U 兑换的法定货币，再转入指定账户，完成 “资金拆分”；
  
• DeFi 协议混币：利用 DeFi 平台的 “匿名借贷”“流动性挖矿” 功能，将黑 U 与其他合规资产混合，增加资金追溯难度，掩盖资金流向；
  
• 跨境 OTC 交易：通过境外匿名 OTC 商家，将黑 U 兑换成其他虚拟货币，再转至境内交易所变现。
  

对于企业（尤其是交易所、支付机构）而言，黑U的流入轻则导致钱包被冻结，重则导致牌照吊销、高额罚款、甚至刑事监禁。BlockSec 推出的Phalcon Compliance产品，可通过地址风险评分、资金链路溯源、AI风险行为分析等功能，实时识别黑 U 关联的 “高风险地址” 与 “异常交易模式”，帮助企业在用户充值、交易环节拦截非法资金，满足反洗钱（AML）与合规审查要求。
手段 3 ：盗 U 升级

盗 U 手段已从早期的简单 “钓鱼链接” 、“地址毒化”向更隐蔽的技术攻击演变，主要包括：

• 恶意插件劫持：在浏览器中植入插件，监控用户钱包操作，窃取私钥或转账授权；
  
• 智能合约漏洞利用：针对 DeFi 平台的合约漏洞，发起攻击转移用户质押的 USDT（如 2024 年某借贷协议因 “重入漏洞” 被盗走 1.2 亿 USDT）；
  
• 供应链攻击：入侵第三方工具（如钱包 SDK、交易 API），在代码中植入 “后门”，批量盗取用户资产。
  

Bybit的15亿美金被盗，就是一起由主权国家发起的有组织的、有针对性的链上攻击，攻击者通过欺骗手段诱导 Safe 钱包的多个操作者签署了 Safe 钱包升级交易，进而成功接管了 Safe 钱包。攻击事件具体解析：Bybit被盗事件分析Bybit被盗事件深度解析。

• 恶意升级：通过7702等区块链新特性欺骗项目方签署交易，接管项目方特权账户，完成资产窃取。比如最近发生的 SeedifyFund 和Griffin_AI 项目被盗就是通过这种手法完成。
  

BlockSec 团队曾多次监测到此类攻击，并通过Phalcon Security威胁监控和攻击阻断平台，协助项目方在攻击发生的瞬间，抢先黑客一步，自动化完成攻击阻断。同时，Phalcon Compliance的 “漏洞关联地址库”，可帮助企业提前标记曾参与攻击的 “恶意地址”，避免其通过平台进行资金洗白。目前，BlockSec已完成20多起白帽救援，累计挽回超2000万美元损失，并实时守护链上超500亿美元数字资产。
手段 4 ：USDT 洗钱

当前黑灰产洗钱已形成“多链跳转 + DeFi 工具嵌套”的模式，典型流程为：
1.黑灰产将非法资金兑换为 USDT，分散转入 10-20 个 “中间钱包”；
2.通过跨链桥将 USDT 转移至不同公链（如从以太坊转至 Polygon），并在 DeFi 平台进行 “借贷 - 抵押 - 兑换” 循环；
3.将洗白后的 USDT 转入离岸交易所，兑换为法定货币或其他资产，完成资金出境。
这种模式下，资金链路被切割成数十段，传统追踪方式难以穿透。而 BlockSec 通过“全链路资金图谱”技术，可还原跨链资金流向，识别 DeFi 操作中的 “异常循环特征”，为企业提供符合FATF（反洗钱金融行动特别工作组）标准的合规报告，帮助企业满足跨境资金监管要求。
手段 5 ：USDT 跑分平台

USDT 跑分平台是黑灰产利用普通用户账户 “洗白” 资金的典型模式，其运作逻辑隐蔽且具有较强的迷惑性：
黑灰产团伙先搭建虚假的 “数字货币交易辅助平台”，以“在家兼职、日赚百元”为噱头，吸引无业人员、学生等群体注册成为 “跑分员”。平台要求跑分员绑定个人银行卡或虚拟货币钱包，随后将境外电诈、网赌所得的 USDT 拆分后，以 “平台任务” 的形式分配给跑分员 —— 跑分员接收 USDT 后，需按照平台指令将等额法定货币转入指定账户，完成一次 “跑分” 流程，平台则按交易金额的 1%-3% 支付佣金。
这种模式将大额非法资金拆分为数百笔小额交易，借助普通用户的 “合法账户” 掩盖资金源头，给监管追踪带来极大难度。而 Phalcon Compliance 可通过分析“多账户向同一地址归集资金”“小额高频转账”等异常特征，快速识别跑分平台的核心资金池地址。
手段 6 ：虚拟币传销

虚拟币传销团伙常以 “区块链创新”“稳定收益” 为幌子，将 USDT 包装成 “投资标的” 或 “入门门槛”，吸引用户加入并发展下线，其套路主要分为三步：

• 人设包装：通过社交平台打造 “币圈大佬”“海外理财专家” 等虚假人设，分享“USDT 投资月收益 20%”的虚假案例，营造 “低风险高回报” 的假象；
  
• 层级拉新：设置 “投资门槛”—— 用户需充值 1000-10000 USDT 成为会员，发展 3 名下线可升级为 “代理”，获得下线投资金额 5% 的 “推荐奖励”，层级越高，佣金比例越高；
  
• 资金池崩盘：前期用新用户的 USDT 向老用户支付 “收益”，维持骗局运转；当新用户增长放缓、资金流入不足时，团伙直接关闭平台，卷走所有用户的 USDT 跑路。
  

投资者应充分认识到虚拟货币市场的高风险性，尤其是 USDT 在黑灰产中被广泛利用的现状。不要轻信所谓的“稳赚不赔”投资承诺，对于那些回报率过高、风险极低的投资项目要保持高度警惕。
三、结语

USDT 作为区块链生态中的重要资产，其 “工具属性” 本身无正邪之分，但黑灰产的滥用已对金融安全与用户资产构成严重威胁。从假 U 伪造到多链洗钱，犯罪手段的技术化与隐蔽化，要求企业必须借助专业的合规工具（如Phalcon Compliance）构建风险防线，也需要用户提升安全意识。