比特币价格进入温和扩张阶段，现货价格涨幅超过衍生品价格涨幅。

cosino

币界网报道：根据Adler AM的说法，比特币近期的价格反弹是由现货需求而非杠杆头寸驱动的。其综合衍生品压力指数（一个衡量未平仓合约动能、价格动能、背离和持仓水平的0-5 Z值指标）在12月份的持平或负值之后转为正值。市场目前处于“扩张（温和）”状态，价格上涨速度超过未平仓合约增长速度，导致背离为负值，这表明市场正经历一轮更健康的、由现货市场主导的上涨行情。目前的读数仍低于+1.5，远未达到过热状态。分析师警告称，如果未平仓合约在没有现货支撑的情况下急剧加速增长，背离转为正值，则风险将会增加，并提高清算风险。